중앙 은행이 현재 저렴한 돈 정책을 선호하는 이유는 무엇입니까?

현재 전 세계 중앙 은행은 매우 낮은 금리를 설정하고 있습니다.

대부분의 중앙 은행이 대략적으로 따르는 테일러 규칙에 따르면, 이는 자연 생산 수준이 현재 생산 수준보다 높거나 현재 인플레이션이 목표보다 낮다는 것을 의미합니다. 1 인당 실제 GDP (예 : 미국, 유로존, 세계)를 보면 실제 GDP의 중형 추세보다 훨씬 낮은 것을 알 수 없었습니다. 따라서 중앙 은행이 저금리를 시행하는 현재의 요인이 무엇인지 궁금합니다.

대부분의 중앙 은행의 주요 목표는 적당한 인플레이션 (약 2 %)을 유지하는 것입니다. 어떤 경우에는 고용 수를 돌보아야 할 2 차 이하의 위임장도 있습니다.

인플레이션이 시작되지는 않지만 낮은 수준으로 유지되기 때문에 중앙 은행 시스템은 시장에 돈을 쏟아 부었습니다. 생각은 돈이 돈에 쉽게 접근 할 수있는 은행과 기관으로부터 돈이 "떨어질"것입니다. 그러나 실제 경제에 미치는 영향은 다소 제한적입니다.

중앙 은행의 아이디어는 자본이 저렴할 때 회사가 더 많은 인력을 고용하고 더 많은 인력을 고용 할 것입니다. 이것은 실제로 일어나지 않습니다. 인구 통계 및 기술적 요인 때문일 수 있습니다. 2008 년 금융 위기 중에 직원이 석방 된 후, 회사는 실제로 같은 규모의 사람들을 다시 고용하기 시작하지 않았습니다. 더 높은 수준으로, 생산 프로세스는 이제 아웃소싱 또는 자동화됩니다. 고용하는 회사는 일반적으로 고등 교육 또는 전문 기술을 갖춘 사람들을 찾고 있습니다. 노동 시장에서 구할 수있는 대부분의 실업자는 이러한 요건을 충족시키지 못합니다. 따라서 우리는 세계 경제에서 인플레이션을 억제하는 디플레이션 압력을 받고 있습니다.

중앙 은행이 실제로 인플레이션을 원한다면, 중개업자를 통해 돈을 통과시키는 것보다 소비자의 은행 계좌로 직접 돈을 인출하는 것이 더 효과적 일 것입니다. 이에 대한 예외는 우리가 부동산 및 다른 자산 군에서 포켓 버블을 보았다는 것입니다. 이자율이 기록적으로 낮음에도 불구하고, 이미 일부 자산이있는 사람들은 실제로 훨씬 더 많이 소비하지 않고 은행 계좌에서 자금을 절약 할뿐만 아니라 자산을 늘릴 수있는 자산 투자 기회를 찾으려고 노력했습니다. 이로 인해 부동산 대출과 투기 거품이 발생하고 주가와 채권 가격이 상승하고 있습니다.

일부 경제학자들은 인플레이션을 추구의 목적에 의문을 제기하기 시작되며,이 경우 정말 엄청난 자산 버블에 의해 생성 된 문제가 훨씬 악화 될 수있는 중앙 은행의 가장 중요한 목적이어야한다.

위의 @winterflags에는 몇 가지 주요 아이디어가 있습니다. 또한:

A) 1 년 또는 2 년 전에 비해 1 인당 GDP는 낮게 보이지 않습니다. 2008 년 이전의 추세를 계속했다면이 값과 비교하면 특히 남부 유럽에서 낮은 것으로 보입니다. 또한 그들은 일인당 GDP를별로 보지 않고 실업률로 측정하는 경제의 '느슨 함'을 봅니다. 스페인, 그리스, 포르투갈 등의 실업률은 매우 크다.

B) 일본과 유럽의 인플레이션은 매우 낮으며 두 국가 모두 경제 성장이 매우 낮습니다. 또한 일본의 통화 정책이 여전히 완화되고 있음에도 불구하고 인플레이션은 여전히 ​​낮았으므로 인플레이션이 발생하는지 확인하기 위해 극단적 인 일을하고 싶습니다!

C) 2 % 이하의 인플레이션은 위기 이전의 합리적인 목표처럼 보였다. 그러나 이제 큰 불황이 여전히 가능하다는 것을 알았으므로 인플레이션을 2 % 또는 조금 더 높게 유지할 필요가있는 것 같습니다. 인플레이션이 높을 때 명목 이율을 0으로 설정하면 큰 음의 실제 이율을 만드는 것이 더 쉽기 때문에 좋은 생각입니다.

D) 또한 은행들이 유동성 문제를 갖지 않기를 원하는 것 같습니다. 금융 위기에는 유동성이 높은시기가있었습니다. 국채는 일정 기간 동안 마이너스 금리를 지불했습니다. 이를 해석하는 한 가지 방법은 시장에 안전한 자산에 대한 수요가 높기 때문에 중앙 은행은 준비금이있는 채권을 구매함으로써 매우 안전한 자산의 공급을 증가시키는 것입니다. 준비금. 잠재적으로 그들은 거품을 생성 할 수있는 '수율 검색'현상을 만들지 만 이는 또 다른 문제입니다.

E) 마지막 이유는 아마도 미국과 유럽 연합 모두에서 특히 독단적이고 근시안적인 정치 때문에 두 경제가 강력한 확장 재정 정책에 관여하지 않았기 때문일 것입니다. 재정 적자를 늘 렸지만 너무 많지는 않았습니다. 따라서 위기는 해결되지 않았고 어쨌든 부채 부담이 커졌고, 그다지 많지 않은 적자가 누적되어 많이 증가했습니다! 몇 년이 지난 후에도 여전히 위기가 있지만 재정적 여유는 거의 없습니다. 대부분의 대도시에는 역사적 기준에 비해 많은 부채가 있습니다. 따라서 유일한이용 가능한 정책은 통화 정책 인 것처럼 보이므로 중앙 은행가는 계속해서 금리를 내리고 내립니다. 사람들은이 시점에서 그것을 "줄에 밀어 붙인다"고하지만, 적어도 유럽에서는 여전히 지출을 늘리는 것이 정치적으로는 불가능 해 보입니다.