자산 거품이 터지면 부가“파괴”되었다고 말하는 것이 맞습니까?


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나는 이 구절을 접했을 때 세계 경제 포럼 에서이 기사 를 읽고 있었다 :

2009 년 3 월 세계 주식 및 부동산 시장이 최저점에 도달하면 34.4 조 달러 의 글로벌 부가 파괴되었습니다 . 미국 가계는 주택 시장 가치의 6 조 달러 손실 외에 주식 시장에서 거의 8 조 달러를 잃었습니다 .

부가 "파괴되었다"고 말하는 것이 진실한가? 나는 이런 종류의 문구가 부가 실제로 한 지점에 있었고 단지 환상이 아니라는 인상을주기 때문에 이것을 묻습니다.

이것이 사실 일 수있는 몇 가지 이유를 생각할 수 있습니다.

  • 부는 처음에는 다른 곳에 존재했지만, 자원이 다른 자산 / 자원에서 벗어나 버블로 판명 된 부동산에 투자했을 때 그 자원은 생산적이지 않은 자산에 소비되었습니다 (즉, 그렇지 않은 자산) 긍정적 인 수익을 낸다). 부는 귀중한 자산에서 덜 귀중한 / 무가치 한 자산으로 이전되었습니다. 자본과 노동은 아무것도 소비하지 않았습니다.

  • 부는 결코 본질적인 "실제"용어로 표현되지는 않지만 항상 평가의 대상입니다. 부는 사람들이 가치있는 것, 즉 그 부의 거래를 위해 어떤 자원을 포기할 가치가 있는가에 불과합니다.

따라서 부를 뒷받침 할만한 것이 없다면 부를 파괴 할 수 있다고 말하는 것이 옳은가?

답변:


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여기서 자산 의 고유 가치공정 가치 또는 시장 가치 라는 두 가지를 구별해야 합니다.

금융 시장 (예 : 증권 거래소)에서 자산 가격이 얼마나 변 하더라도 , 내재 가는 동일하게 유지되며 다른 모든 것은 동일합니다. 일반적으로 자산의 원가를 사용하여 주택의 가격, 건축 가격 등의 내재 가치를 평가할 수 있습니다. 주식의 경우 기본 회사의 주당 장부 가액입니다. 채권의 경우 명목 (또는 액면가) 금액입니다.

그러나 비용을 평가하는 것은 때때로 까다 롭습니다. 장부가는 공정 가치로 평가되는 것을 통합 할 수 있습니다. 부동산의 경우 토지 가격은 총 비용의 큰 부분이며 항상 변합니다. 채권의 경우 관심사를 통합하고 할인 할 수 있지만 할인율을 선택해야합니다.

따라서 우리는 일반적으로 공정 가치를 사용하여 부를 평가 합니다 . IFRS (IFRS 13-공정 가치 측정)로 정확하게 정의 된 개념입니다. 기본적으로 자산의 공정 가치는 정상적인 시장 조건 ( '완전한 길이')에서 팔 수있는 가격입니다. 당신이 그 현금 금액에 대해 자산을 거래 할 수 있기 때문에 진정한 '가치'입니다.

당신의 질문으로 돌아가려면 : 부는 공정 가치 또는 시장 가치로 측정됩니다. 따라서 본질적 가치가 일정하더라도 340 억 달러 가 실제로 파괴 되거나 사라졌습니다. 두 번째 제안이 맞습니다.

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