방금 단기, 단기 금욕 률과 인플레이션의 "역학"에 대해 읽었습니다. 논리는 다음과 같이 진행됩니까?
중앙 은행은 금리를 결정하고 그에 따라 단기 금리가 결정됩니다. 반면에 인플레이션과 기대 인플레이션은 중앙 은행이 미래의 금리를 어떻게 변화시킬 것인지 (즉, 시장이 중앙 은행이 기대하는 것)를 결정합니다.
단기 요율 + 예상 인플레이션 = 장기 요율?
여기에서 정보를 찾았습니다.
https://www.investopedia.com/articles/bonds/09/bond-market-interest-rates.asp
답변:
논리는 다음과 같이 진행됩니까?
단기 요율 + 예상 인플레이션 = 장기 요율?
정확히. 약간의 혼란이 있습니다. 인플레이션은 실질 이자율 과 명목 이자율을 구별 하는 반면, 단기 및 장기 이자율의 불일치는 차익 거래 기회 의 배제에서 비롯됩니다 . 실제 및 예상 인플레이션은 아니지만 단기 금리와 장기 금리의 불일치를 설명하는 선도 금리입니다.
장기 대출은 위험에 더 많이 노출되기 때문에 대출 기관은 단기 대출보다 장기 대출에 대해 더 높은 수익을 요구하는 것이 사실입니다. 그러나 인플레이션은 대출이 돈을 빌려 주려는 비율을 결정할 때 대출 기관이 고려해야하는 여러 가지 위험 중 하나 일뿐 입니다.
2018 년 7 월 22 일 (오후 3시 29 분 EDT)에 수정되어 2 번째-마지막 주석 별 보완
미래의 인플레이션 추정 (및 / 또는 단기 요율)을 기반으로 장기 요율을 계산하기위한 강력하거나 광범위하게 채택 된 방법은 없습니다. 도 아니다 설명하는 수식이 얼마나 - 또는 심지어 whether-- 시장의 힘이 대출은 장기 기간 동안 자금을 투입하고자하는 속도를 결정하는 추정 미래 인플레이션을 사용합니다. 나는 그러한 방법이나 표현이 존재할 수 있다고 개인적으로 의심합니다.
일부 정보가 장기 요율에 미치는 일반적인 영향 을 스케치 하기 위해 질적 추론 에만 의지 할 수 있습니다 . 예상 / 추정 된 미래 인플레이션의 경우, 이러한 시장력에 영향을 미치는 다른 요소와 선호도에 내재적으로 (최대, 그러나 전혀 아님) 반영 될 수 있습니다 . 불확실성-당신이 한 의견에서 알 수 있듯이, 위험 회피 및 기회 비용은 장기 요율이 단기 요율과 얼마나 다른지에 영향을 미치는 많은 다른 요소와 선호도입니다.
이러한 추정치, 요인 및 선호도는 장기간의 기간과 긍정적으로 상관된다고 추측하는 것이 합리적이지만, 그 정도에 따라 신뢰성있게 모델링 하는 것은 매우 어려울 것입니다 장기 요율이 단기 요율과 다른 원인이됩니다.