맥락 내가 이해하는 한, 경제주기는 수요의 양 (통화 공급의 영향을 받아 신용의 가용성에 의해 영향을받는)에 주로 의존합니다. 신용이 현금을 총 통화의 %로 비틀기 때문에 신용은 돈 공급의 가장 중요한 원동력입니다. 일반적으로 정부는 과열 경제를 둔화 시키거나 경제 둔화를 확대하기 위해 금리를 통제합니다.
질문 내 질문은, 왜 금리를 통제하기 위해 정부가 필요한가? 은행이 합리적이고 돈을 벌고 싶다고 가정하면, 과열 경제 속에서 은행이 신용 규칙을 강화하지 않겠습니까? 은행이 부채가 너무 높다는 것을 감지하면,이자가 늘어나거나 부채가 부실한 고객을 피하기 위해 위험한 고객에게 대출을 중단하는 것이 합리적이지 않습니까? 정부가 은행보다 금리를 통제하는 데 더 적합한 이유를 모르겠습니다. 은행은 탐욕 스럽지만 동시에 똑똑하고 장기적인 견해를 가지고 있다고 주장 할 수 있습니다. 은행이 과열 시장에서 돈을 빌리면 너무 오랫동안 사업을하지 않을 것입니다.
감사!
답변:
금리를 통제하기 위해 정부가 필요한 이유는 무엇입니까? 은행이 합리적이고 돈을 벌고 싶다고 가정하면, 과열 경제 속에서 은행이 신용 규칙을 강화하지 않겠습니까?
나는 정부 에 의해 중앙 은행 을 의미 한다고 가정합니다 . 그렇지 않으면, 통화 정책에 대한 정부의 침입으로 인해 비효율 성과 왜곡이 발생한다는 말에 동의합니다.
[민간] 금융 기업의 목적은 국내 통화의 안정성보다는 이익을 극대화하는 것입니다. 따라서 중앙 은행의 주요 목표는 "돈을 인쇄하고"채권을 발행하여 추구 하는 통화 안정성을 확보하는 것 입니다. 그러나“이자율의 통제 ”라는 기존의 용어 는 금융 회사가 금융 기관이 추구하는 것보다 더 낮거나 더 높은 비율로 서로 (또는 일반인과) 거래하는 것을 금지하지 않는다는 관점에서 과대 평가 / 메시 머입니다. 중앙 은행.
그러나 중앙 은행의 통화 안정성뿐 아니라 그 대신에 다른 목표를 추구하는 것은 그 주요 목표를 달성하는 능력을 손상시키는 경향이있다 ( 이 답변의 마지막 단락 참조 ). 예를 들어, 최대 고용 및 가격 안정성 이라는 이중 의무에 대한 연방 준비 은행의 주장을 참조하십시오 . 벤 버냉키 (Ben Bernanke)의 유명한 인플레이션 프로파일에도 불구하고, 의회에 대한 대 불황 속에서 개혁 개혁을 요구하는 그의 반복 된 요구는 본질적으로 더 많은 돈을 인쇄하는 통화 정책이 부적절하고, 불충분하며, 또는 노동 시장. 정부가 해당 국가의 중앙 은행에 대해 더 많은 통제권을 행사하는 경제에서는 취약점이 더 심각합니다.
은행은 탐욕 스럽지만 동시에 똑똑하고 장기적인 견해를 가지고 있다고 주장 할 수 있습니다. 은행이 과열 시장에서 돈을 빌리면 너무 오랫동안 사업을하지 않을 것입니다.
일부 금융 기관은 과도하게 또는 무모하게 과도한 위험을 초래하여 예기치 않은 시장 상황이 발생하면 심각한 영향을 미칩니다. Barings Bank를 고려하십시오. 이 단체는 XVIII 세기에 설립되었지만 1995 년에 "스타 거래자"중 한 명이 수행 한 전략에 대한 조사가 없었기 때문에 1995 년 붕괴되었습니다.
Barings Bank에 대한 나의 암시는 귀하의 중앙 조사에서 벗어나지 만, 경제에서 기업의 오랜 유병률은 잠재적으로 치명적일 수있는 이상을 면밀히 조사하기 위해 [가치가 의심되는] 규제 기관 또는 중앙 은행의 필요성을 반증하지는 않음을 보여줍니다.
귀하의 질문에 대한 간단한 답변을 제공하는 다소 관련된 두 가지 요점이 있습니다.
이것들을 차례로 설명하겠습니다.
우리가 자유 부동 통화 (예 : 금 환산 권 없음)를 논의하는 경우 중앙 정부는 통화 기반의 독점 공급 업체입니다. 대략, 모든 개인 금전적 청구는 그 정부가 발행 한 돈에 대한 청구로 간주 될 수 있습니다. 독점 공급 업체로서 정부는 화폐 가격, 즉 이자율을 지시 할 수 있습니다.
보다 구체적으로, 민간 부문 부채 조정은 일반적으로 유동성 백스톱으로 설정됩니다. 예를 들어, 상업 용지 라인은 은행의 신용 라인으로 백업됩니다. 일부 은행은 백스톱을 위해 다른 은행으로갑니다. 그러나이 은행들은 중앙 은행 인 백스톱이 필요합니다. 유동성 위기에서 중앙 은행은 은행에 비상 융자 금리를 설정합니다. 이러한 대출에 대한 이자율은 경제의 기본 이자율이됩니다. 이 비율은 전적으로 중앙 은행가의 재량에 따라 결정되므로 정부의 통제하에 있습니다.
(Hyman Minsky는 은행 시스템의 유동성 구조에 대해 자세히 설명했습니다. 제 설명은 저만의 문구입니다.“불안정한 경제 안정화”책은 전후 시대의 미국 금융 시스템의 진화에 대해 설명합니다.)
정부가 기본 이자율 설정을 승인하면 어떻게 설정합니까? 그것은 우리를 화폐 경제학의 전체 이론으로 이끌며, 요약 할 수는 없습니다. 표준은 중앙 은행이 인플레이션을 통제하기 위해 이자율을 설정한다는 것입니다.
왜 은행은 이것을하지 않습니까? 민간 부문 대출 기관은 상환에 관심이 있습니다. 경제가 명목상으로 빠르게 성장하고 있다면, 이는 차용인의 소득이 증가하고 있어야하며 부채 상환을 쉽게 충족시킬 수 있음을 의미합니다. 따라서 인플레이션을 두려워 할 이유가 없습니다.
은행가들이 대출에 대한 실제 수익에 대해 걱정하고 있다고 주장 할 수 있습니다. 그러나 이것은 은행의 성격을 무시합니다. 은행은 레버리지가 높은 기업이므로 차용인이 채무 불이행하지 않는 한 자기 자본 이익률 (관심 대상)이 이자율보다 훨씬 높습니다. 따라서 그들은 대출 결정의 인플레이션 결과에 신경 쓸 이유가 없습니다.