많은 논문에서 신용 마찰이 비즈니스주기에 미치는 영향을 살펴 보았으며 신용 마찰이 다른 충격의 증폭 메커니즘으로 작용한다는 것을 분명하게 알 수 있습니다.
예를 들어, 부정적 총 요인 생산성 충격 이 강해지면 차용 마찰이 존재하면 회사의 사망률이 높아지고 자본의 평가 절하가 이루어지며 일반적으로 실물 경제에 더 큰 영향을 미칩니다.
이 모델들 (키요 타키와 무어의 전통에서)의 대부분은 유한 한 기간을 가지고 있으며 증폭 메커니즘을 보여줍니다. 실제로 신용 마찰 자체 를 비즈니스 사이클 의 원천 으로 보려고하는 시도가 있었습니까 ?
답변:
예, 신용 마찰은 공급 충격에 증폭 효과를 주지만 종종 수요 충격을 감쇠 시키며 많은 모델에서 공급 충격의 영향에 대한 지속성을 높입니다.
DSGE 모델을 지정하면 충격이 시작되는 위치와 충격 강도를 정확하게 선택할 수 있습니다. 예를 들어 Gerali et. 알. 2010. 유로 지역 DSGE 모델의 신용 및 은행 업무. 은행 부문을 기존 DSGE 모델에 통합합니다. 그들의 분산 분해는 금융 위기 동안 GDP의 하락을 설명하는 것이 대부분 은행 부문에서 발생하는 충격이라는 것을 보여줍니다. 그러나 그것은 경험적 추정입니다.
당신이 할 수있는 것과 그들이하는 일은 손실을 시뮬레이션하기 위해 은행 자본에 충격을주는 것입니다. 은행 자본 손실은 생산, 소비, 인플레이션, 투자 등에 영향을 미친다는 것을 보여줍니다. 따라서 재무 및 / 또는 신용 마찰을 통합하여 충격을 시뮬레이션하여 모델에 실제 영향을 줄 수 있습니다.
논문은 여기에서 찾을 수 있습니다 : http://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/econo/temidi/td10/td740_10/td_740_10/en_tema_740.pdf
편집 : 실제로 Gerali et.보다 더 자세한 내용을 다루는 논문이 있습니다. 위에서 언급 한 종이. 이 중 두 가지는 Iacoviello, M. 2014입니다. "금융 사업주기"는 은행으로 인한 손실로 시작되는 경기 침체를 조사합니다. 다른 논문은 Jensen et. 알. DSGE 모델에서 재무 자유화를 검토하는 "신용 한도 변경 비즈니스주기 변경" 그들은 금융 자유화가 거시 경제 변동성을 높인다는 것을 발견했습니다.