실질 환율과 PPP 비율

실질 환율과 PPP 비율의 차이를 이해하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

나는 첫 번째 바구니가 상품 및 서비스 바구니를 사용하여 계산되어 거래 할 수없는 바구니 비용이 2 개국에서 동일하다는 것을 알고 있습니다 (2 개국 세계를 상상). 이제 PPP가 적용되는 비율이 아닌가?

실제 환율이 PPP를 유효하게 만드는 환율이라고 말하면 틀렸다고 생각합니다. 도움을 주셔서 감사합니다.

여기에있는 두 가지 대답은 개념에 대한 훌륭한 정의를 제공하지만 정당한 혼란을 명확히하고 비교하기 위해 둘 사이의 관계에 대해 추가로 이야기하는 것이 중요하다고 생각합니다.

tl; dr RER은 PPP 이론과 현재 환율을 결합하여 구매력을 고려한 환율을 생성합니다. 혼란을 이해하려면 마지막 두 단락을 읽으십시오.

에서 위키 백과 :

PPP (Purchasing Power Parity)는 공통 상품 바구니를 사용하여 다른 위치의 가격을 측정하는 이론입니다.

PPP 는 (제품 바구니에 따라) 서로 다른 위치 사이에서 구매력 이 공정한 비율 (요금)을 제공합니다.

시장 환율은 PPP를 따르지 않습니다. 이것이 RER 이 존재하는 이유 입니다. PPP 이론을 현재 환율에 적용하여 구매력을 고려한 "실제"환율을 얻습니다. 즉, RER은 PPP를 사용하고 있습니다.

에서 위키 백과 :

실질 환율 (RER)은 현재 환율 및 가격에서 다른 환율에 비해 통화의 구매력입니다.

적어도 온라인 자료에서는 그 관계를 명시 적으로 언급하지 않는 것 같아 혼란 스럽습니다. 예를 들어, PPP에 관해 이야기하고 가르 칠 때 종종 PPP를 간단한 가격 지수와 연결하여 사용 예를 제공합니다 (예 : Big Mac Index ). 이 지수는 현재 환율을 사용하여 국가 간을 비교하므로 RER은 단순히 하나의 통화로 정규화되고 비교를 위해 특정 좋은 바구니를 사용합니다 (이 경우 단일 품목 인 Big Mac). 이것은 언급되지 않았고 하나는 다른 것으로 이어지기 때문에 종종 구별이 불분명해진다.

또 다른 혼란 요소는 온라인에서 PPP 환율, 환율 및 가격 지수를 쉽게 찾을 수 있지만 RER은 찾을 수 없다는 것입니다.

구별해야 할 몇 가지 환율 개념이 있습니다. 양자 및 다자간 (일명 "유효한") 환율, 명목 및 실질 환율, 시장 가격 대 PPP (구매력 평가) 환율이 있습니다.

• 가장 간단한 개념부터 시작해 봅시다 : 117 엔 / (미국 달러), 0.8 파운드 / 유로, 7.7 (스웨덴 크로나) / (스위스 프랑) 등 양자 공칭 환율. 일반적으로보고되는 환율입니다. 신문과 수많은 온라인 판매점에서

  • 따로 : 환율에는 "E"시스템 (분자에 자국 통화가 있음)과 역의 "R"시스템이라는 두 가지 인용 규칙이 있습니다. 유로당 1.2 스위스 프랑의 명목 교환은 유로 거주자 관점에서 "R"시스템으로, 스위스 거주자 관점에서 "E"시스템으로 표현됩니다. "R"규칙은 개념적으로 다루기가 더 쉽다. 왜냐하면 자국 통화 단위당 외화 단위의 수가 증가 하면 자연스럽게 감사에 해당하기 때문이다.자국 통화의. "E"시스템을 사용하면 반대의 경우가 있습니다. 양자 환율의 인용 규칙과 관련하여 표준화가 거의 없거나없는 것으로 보인다. 그러나 다자간 환율은 항상 "R"규칙을 사용하여 표현되므로 더 큰 숫자 값은 통화의 평가에 해당하고 그 반대도 마찬가지입니다.

• 양자 실질 환율은 두 명목 환율에 두 통화의 가격 지수 비율을 곱한 값입니다. (비율을 취하는 방법은 통화 쌍이 E 또는 R 방법으로 인용되는지 여부에 따라 다릅니다.) 당연히 다양한 가격 지수를 사용할 수 있습니다. 그러나 가장 일반적인 것은 헤드 라인 CPI (소비자 가격 지수)를 사용하는 것입니다. CPI 시리즈는 일반적으로 월별 (또는 더 낮은 빈도) 시계열이므로 실제 환율도 일반적으로 월별 시계열입니다. 자국 통화가 명목 기준으로 평가되거나 자국의 인플레이션 율이 외화 기준보다 낮은 경우, 자국 통화는 외화에 대해 실제 기준으로 평가됩니다.

• 양자 환율은보고하기가 쉽지만, 이자율은 종종 다자 환율에 집중됩니다. 가정 경제는 다른 경제뿐만 아니라 (보통) 여러 경제와의 무역 및 금융 관계를 맺고 있습니다. 자국 통화의 다자간 환율 가치의 지수를 형성하기 위해서는 외국 경제의 중요성에 따라 다양한 양자 환율을 가중해야합니다. 다시 말하지만, 다양한 가중치 체계가 가능합니다. 공통 체계는 가정 경제와 가장 중요한 외국 경제 간의 수입 및 / 또는 수출에 근거한 상품 거래 가중치를 사용합니다. 양자 환율은 상대 가격의 비율이기 때문에 환율 지수 (다자간 또는 효과적인 환율)는 Tornqvist 지수 (산술 평균이 아닌 기하학적)로 계산됩니다.

• 지금까지 우리는 주로 명목 환율과 실질 환율 모두에 대한 시장 가격을 다루었습니다. 많은 응용 분야에서 완벽하게 괜찮지 만 국가 간 생활 수준을 비교하고 싶다면 진행하는 것이 가장 도움이되지 않습니다. PPP (Purchasing Power Parity)는 여러 국가에서 표준 "제품 상자"(CPI 바구니에있는 제품의 가격이 얼마는 아니지만 )가 얼마나되는지 파악하여 이러한 비교를 용이하게 합니다.

  양자 PPP 환율의 유명한 사례는 이코노미스트 (The Economist) 잡지의 "빅맥 지수 (Big Mac Index)"입니다 . 빅맥은 판매되는 모든 국가에서 거의 동일하기 때문에 미국 간의 PPP 기반 양자 교환을 수행 할 수 있습니다 달러 (예 :) 및 기타 모든 국가에서 Big Mac 구매 비용을 동일하게하는 환율로 ( 이코노미스트 는 빅맥이 어느 누구의 소비 바구니에도 두드러진다 고 주장하지 않습니다.)

  명목 및 PPP 기반 환율을 비교하여 "통화 A가 통화 B에 대해 과대 평가 (또는 저평가)"될 수 있습니다. 물론 소비 바구니 선택에 따라 PPP 환율이 달라질 수 있습니다. 따라서 바스켓 선택에 따라 통화가 초과 평가되었는지 또는 저평가되어 있는지에 대한 상충되는 답변이 발생할 수 있습니다.

Big Mac 지수에 대한 자세한 내용은 Economist Magazine의 자체 웹 사이트를 확인하십시오 .

미연방 준비위원회의 직원이 사용하는 달러 지수에 대한 비 기술적 논의는, 예를 들어, 2005 년 연방 준비금 게시판에서 달러의 외환 가치 지수를 참조하십시오 .

실제로 RER은 국가 B에서 동일한 상품을 구매하는 것보다 먼저 통화를 국가 A에서 국가 B로 전환하여 계산되는 반면 PPP는 각 국가의 상품 가격의 비율입니다.

로부터 Wikipedia 기사 :

모든 상품을 자유롭게 거래 할 수 있고 외국인 및 국내 거주자가 동일한 상품 바구니를 구매하는 경우, 구매력 평가 (PPP)는 두 국가의 환율과 GDP 디플렉터 (가격 수준)를 유지하며 실제 환율은 항상 동일합니다. 1

불행히도, 무역 장벽 (생산의 잠재적 Ricardian 장점)은 종종 한 국가의 상품이 다른 국가보다 "더 저렴"하다는 것을 의미하므로 RER과 PPP는 다를 수 있습니다.

편집 : 로 미코는 , 의견에서 지적$PPP = RER$모든 제품은 대체 가능, 자유롭게 거래 할 경우에만 사실, 그리고 어떤 자본이 두 나라 사이에 흐르지 않는다있다.