그리스가 불이행 할 경우 누가 법안을 정확하게 발야 하는가

주제가 적절하지 않은 경우 사과 (경제학 초보자) 그러나 그리스가 약 3 천억 달러를 채무 불이행하면 누가 법안 을 발언 할지 궁금 합니다. 대부분의 돈은 EU, IMF 및 ECB에 빚진 것처럼 보이지만 평신도 용어로 실제로 무엇을 의미합니까? 다른 (대부분 EU) 국가의 납세자는 결국 어느 쪽이든 다른 쪽을 지불한다는 의미입니까?

지불하는 사람은 채무 불이행 조건에 따라 다릅니다. 때로는 유사한 부채를 가진 사람들이 평등하게 대우받지 않고 다른 방식으로 진행될 수 있습니다. 그리스인은 외부 채무를 불이행 할 수는 있지만 내부 채권자에게 계속 지불합니다. 또는 ESM 및 기타 기관이 지속적으로 자금을 조달하고 있기 때문에 다른 사람들이이 기둥을 열어 두지 않을 경우 계속 상환 될 것입니다. 또는 덜 극단적으로, 그들은 견딜 정도, 용어 변경 및 불이행 정도를 변경할 수 있습니다.

2013 년과 2014 년의 다음 두 차트는 현재 그리스 공공 부채 보유자와 누가 다른 부국과 비교하는지 이해하는 데 도움이됩니다.

출처 : STARLING CITY

업데이트 : 그리스 부채 소유자의 시계열을 찾을 수 없었지만 여기에 진화를 볼 수있는 추가 차트가 있습니다. 첫 번째 것은 은행 보유만을 보여주는 두 번째 것보다 위의 원형 차트와 더 비슷합니다. 이것이 흥미가 있다면, BIS의 통합 금융 통계 는 그리스 부채의 은행 보유의 시계열을 만드는 데 사용될 수 있습니다

나는 이미 주어진 위대한 답변에 대한 역사적 관점을 추가하고 싶습니다. Jeromin Zettelmeyer, Christoph Trebesch 및 Mitu Gulati의 매우 실용적인 기사 " 그리스 부채 구조 조정 : 부검 " 의 데이터 .

그리스가 2012 년 3 월 이전에 채무 불이행되면 민간 채권자들이 손실을 입을 것

이 단체들은 2011 년까지 그리스 부채를 개최했습니다 :

부채는 2012 년 3 월 -4 월에 공개되었다

Zettelmeyer 등 :

2012 년 3 월 -4 월에 2,000 억 유로의 부채 교환과 12 월에 새로 교환 된 주권 채권의 상당 부분이 사채로 돌아간 후, 개인 채권자에 의한 그리스 채권의 금액은 단지 370 억 유로로 13 %에 불과했습니다. 그리스가 자본 시장에 대한 접근을 잃은 2010 년 4 월에 있었던 곳.

EU 시민들은 이제 법안을 지불 할 것입니다

당신이 올바른지. 그리스 주권의 대부분은 다른 EU 주권이 보유하고 있습니다. 따라서 EU 납세자들은 그리스 채무 불이행시 법안을 마무리합니다. 일반적으로, 채무 불이행 (즉, 상환 마감일 누락)이 아니라, 그리스가 더 많은 시간을 가지거나 다른 형태의 양보를 얻도록 부채를 재조정하기로 합의 할 것입니다.

따라서 유럽 연합과 그리스는 TV에서 각 유권자들을 기쁘게하기 위해 힘든 대화를 나눌 것입니다. 그러나 양측은 진정한 불이행이 전체 유럽 경제에 대한 재앙을 초래할 것이므로이를 피하기 위해 최선을 다할 것입니다.

우리는 "default"라는 단어에 어떤 의미를 부여해야하는지 분명히 밝혀야합니다. 다른 답변은 일시적인 의미를 부여했습니다 ( "지급 기한 결여"). 이 경우 직접적인 경제적 효과는 작을 수밖에 없다 (지연 적으로 지연이 짧은 경우). 그러나 경제적 기대에 미치는 영향을 통해 간접적 인 경제적 결과 가있을 수 있습니다 .

이제 " default " 라는 단어에 " 중요하지 않은 원금과이자의 지불 "이라는 큰 의미를 부여 하면 다양한 직접적, 간접적 효과가 있습니다.

부채 시장은 공급을 잃어 다른 채무자의 대출 기회를 줄입니다. 채권자들은 손실의 관점에서 볼 때 채권자에 대해보다 보수적이고 엄격 해집니다. 일반적으로 부채 시장은 어려움을 겪고 있습니다.

채권자들은 현재 소득 (이자)을 잃고 부자가 줄어들게됩니다. 따라서 그들의 재정 건전성이 악화되어 현재 경제 활동에 대한 참여 수준과 새로운 경제 활동에 빠지거나 미래에 영향을 미칩니다. 최종 채권자가 국가 인 경우 정부 예산으로 인해 과세가 발생할 수 있습니다.

이제 다음과 같은 "경제적 환상"왜곡을 고려하십시오. 채무자 국가가 다음과 같이 발표한다고 가정합니다. "우리는 언제 부채의 주요 금액을 상환 할 수 있을지 말할 수 없지만 그 동안 발생한이자를 정당하고 완전하게 지불 할 것입니다" . ... 여기에 "발판"이 있습니까? 그러한 상황의 결과가 무엇인지 보는 것이 매우 흥미로울 것입니다. 불행히도, 사회 과학에는 실제로 실행할 수없는 매우 흥미로운 실험이 모두 있습니다. 그러므로 이론에 대해서만 이론화 할 수 있으며 "자연 실험"이 출현하기를 희망합니다 ...

대답은 위입니다. 누락 된 다른 기여자가 파생 시장 및 그리스 기업에 대한 불이행의 영향에 주목해야 할 한 가지 중요한 점입니다. 그리스 기업의 신용 등급은 그리스 정부의 등급에 크게 영향을받습니다. 그리스 가 지불에 대한 불이행 또는 불이행 (결제 또는 구조 조정)에 해당하는 경우, 신용 등급은 무시할 수 있습니다. 이것은 그리스 기업에도 영향을 미칠 가능성이 높으며, 이는 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로, 그리스 정부가 외국 의무를 불이행하는 경우 지역 의무 (지역 정부 계약자, 연금 등)가 충족되지 않을 수 있습니다. 이것은 그리스 경제에 해를 끼칠 것입니다.

파생 상품 및 금융 시장과 관련하여 그리스 정부 CDS (신용 불이행 스왑-그리스가 특정 시간에 한 번 불이행 할 경우 한쪽이 다른 쪽을 지불하는 계약)와 같은 많은 상품이 불이행에 의해 유발되거나 영향을받습니다.

따라서 귀하의 질문에 답변하기 위해-다른 논평자들이 위에서 설명한 실제 부채 보유자들과 더불어, 많은 사람들이 CDS 소유자에게 혜택을주는 반면, 많은 사람들이 '지불'할 것입니다.

다른 답변에서 명확하지 않은 두 가지 추가 문제 :

A) 이론상으로, 그 실수의 비용을 지불하는 것은 나쁜 차용자에게 신용을 부여한 사람들입니다. 은행은 항상 복구 할 수없는 대출 목록을 가지고 있으며 손실입니다. 이 경우에는 원래 그리스에 돈을 빌린 개인 은행이 될 것입니다. 그러나 은행 시스템을 체계화 한 방식으로 은행에 큰 타격을 가하면 은행이 구조되지 않으면 금융 위기가 발생합니다. 이 경우 민간 투자자 / 은행에 많은 부담이 가중 될 수 있지만 결국에는 공공 부문이되며 결국 부도 금을 지불하는 국가의 일반 시민이된다.

B)이 경우, '부채 연장'문제가 중요하다. IMF는 종종 부채가 다른 모든 부채보다 높은 경우에만 빌려줍니다. 이것은 많은 경우에 모든 부채가 똑같이 위험하지는 않으며, 채무 불이행이 주권 대출 기관에 부딪히기 전에 민간 대출 기관에 타격을 가한 다음 결국 'IFI'대출 기관 (IMF, WB 등)을 의미합니다.

C) 솔루션의 잠재적 인 부분은 키프로스에서와 같은 구제 금융이며, 10 억 레벨 이상의 돈에 대해서는 큰 은행 예금 계좌가 약 40 % 정도 감소했습니다.