레버리지 구매에 대한 이해

Asset = \ $ 100, Equity = \ $ 50, Debt = \ $ 50가있는 A 회사가 있습니다.

나, 개미는 새로운 회사, B 사를 찾았습니다. 저는 개인적으로이 회사에 10 명을 투자하고 저에게 50 달러를 빌려주는 사람들을 찾습니다. 자산 = 60 달러, 주식 = 10 달러, 부채 = 50 달러.

이 $ 60 현금으로 회사 A를 구입합니다 (현재 시장 가격으로 살 수 없기 때문에 \ 10의 프리미엄을 적용합니다.) 또한 장부가가 자본의 시장 가치와 같다고 가정합니다.

A 회사의 주주는 그들이 10 프리미엄을 받고도 행복합니다.

B 대차 대조표는 다음과 같이 보입니다.

자산 = \ 100 달러 부채 = \ 150 달러 (?) 주식 = (?)

나는 부채와 형평이이 경우 어떻게 될지 정확하게 모른다. 또한, 첫 번째 회사의 debtholder가 보유한 채무의 시장 가치는 하락할 것으로 믿습니다. 왜냐하면 지금은 여전히 ​​100으로 고정 된 회사 자산에 대한 부채가 5 천만 달러가 더 늘어났기 때문입니다.

누군가 제가이 점을 분명히하도록 도울 수 있습니까?

(또한, 내가 올바른 태그를 찾는 데 도움이 .. 그것은 거의없는 것처럼 보인다!)

고려해야 할 두 가지 경우가 있습니다.

1) B 사는 A 사의 주식을 매입하지만 A 사는 100 달러의 자회사 인 별도의 법인으로 유지합니다. 개별 대차 대조표는 여기에 있습니다.

회사 B \ begin {배열} {| r | r | r |}   \ hline \ hline   \ text {자산} & amp; \ text {USD} & amp; \ text {책임 사항 & amp; \ text {USD} \\   \ hline \ text {Goodwill} & amp; 10 & amp; \ text {Equity} & amp; 10 \\ \ text {참여} & amp; 50 & amp; \ text {채무} & amp; 50 \\ \ hline \ text {총 자산} & amp; 60 & amp; \ text {총 부채} & amp; 60 \\   \ hline \ end {배열}

전체 값은 변경되지 않았으며 자산의 구성 만 변경되었습니다. 회사 A의 대차 대조표에는 아무 것도 변경되지 않았습니다. 아니 에이 파티 거래에서 그 주식은 목적 거래의

회사 A \ begin {배열} {| r | r | r |}   \ hline \ hline   \ text {자산} & amp; \ text {USD} & amp; \ text {책임 사항 & amp; \ text {USD} \\   \ hline \ text {자산} & amp; 100 & amp; \ text {Equity} & amp; 50 \\ \ text {} & amp; & amp; \ text {채무} & amp; 50 \\ \ hline \ text {총 자산} & amp; 100 & amp; \ text {총 부채} & amp; 100 \\   \ hline \ end {배열}

그러나 여기에서 흥미로운 점은 합법적 인 목적과 다른 목적을 위해 두 회사가 재무 관점에서 볼 때 연결 계정입니다. 여기있다.

그룹 잔액 표

\ begin {배열} {| r | r | r |}   \ hline \ hline   \ text {자산} & amp; \ text {USD} & amp; \ text {책임 사항 & amp; \ text {USD} \\   \ hline \ text {자산} & amp; 100 & amp; \ text {Equity} & amp; 0 \\  & amp; & amp; \ text {채무} & amp; 100 \\ \ hline \ text {총 자산} & amp; 100 & amp; \ text {총 부채} & amp; 100 \\   \ hline \ end {배열}

어째서? 첫째, 두 회사의 채무는 제 3 자에게 빚지고 있기 때문에 그들의 금액은 변하지 않습니다. 두 번째로, 모회사 B가 보유한 자산은 A 사 (액면가 및 보험료)의 주식 인 "내부"이므로 통합 계정에서 무시됩니다. 자산이 남아있는 것은 A 회사가 보유하고있는 자산입니다. 따라서 그룹 자산 = 100입니다. 다음으로 그룹 주식이 0이라는 것을 알게되었습니다 ... 올바른 것입니다. 왜냐하면 우리가 자산을 탕감하면 공평의 다른 측면.

추론의 다른 길에서 우리는 0에 도달 할 수 있습니까? 음, 두 주식 증감은 최대 $ 60입니다. 흠, 그리고 회사 A를 떠나기 위해 제 3 자에게 얼마를 지불 했습니까? \ $ 60. 그룹에 어떤 지분이 주입되었으며, 매수를 위해 제 3 자에게 지급되었습니다. 이것이 그룹 주식이 0이 된 이유입니다.

2) 회사 B는 회사 A의 주식을 구입했지만 합병했습니다. 이 경우 우리는 개별 및 연결 재무 제표를 보유하지 않고 하나의 대차 대조표 만 보유하고 있으며 이전 사례의 경우 연결 대행사와 동일합니다.

참으로 구매력을 활용했습니다.