더 오래된 금본위 제와 현행 법정 화폐 표준은 어떻게 다릅니 까?

나의 현재 제한된 이해는 금 표준 은 금 단위당 고정 통화 금액이 존재하는 시스템이라는 것입니다. 예를 들어, 1 온스의 금은 100 USD 일 수 있습니다. 영국과 같은 다른 국가의 통화는 50 파운드에 1 온스의 금이 될 수 있습니다.

1. 이것은 GBP와 USD가 2 USD에 대해 1 GBP로 고정된다는 것을 의미합니까?

2. 이 두 나라 사이에서 무역이 어떻게 이루어질 지에 대한 예는 무엇입니까? 미국에 영국이 사고 싶어하는 석유가 있다고 가정 해 봅시다. 영국은 석유와 교환하여 미국 GBP를 제공 할 것인가? 그 대가로 미국은이 GBP를 사용하여 미리 정해진 양의 금을 대가로 영국 정부에 반환 할 것입니까? 결국 미국 금 보유량은 증가하고 영국 금 보유량은 감소할까요? 그러나 이것이 금 / 달러 환율을 고정시키기 위해 미국이 더 많은 돈을 인쇄해야한다는 것을 의미하지 않습니까?

3. 오늘날의 화폐 통화에서 거래는 어떻게 이루어 집니까? 금리 및 인플레이션과 같은 다양한 요소가 환율에 영향을 줄 수 있음을 이해합니다.

4. 그러나 왜 국가는 다른 국가의 통화를 "예비"로 보유합니까? 왜 이것이 필요한가요?

미국의 금본위 제는 실제로는 다소 복잡했습니다.

당신은 정부가 금으로 지폐를 발행하고, 개인 은행은 금으로 지폐를 발행했습니다 ... 그러나 은행은 또한 정부 지폐를 통해 지폐를 발행 / 보관합니다. 피라미드에 피라미드.

어느 쪽도 100 % 후원받지 않았고 둘 다 달리기에 취약했습니다.

1933 년에 FDR은 더 이상 대중이 금을 달러로 교환하지 못하게했습니다. 일종의 기본 ...하지만 우리는 진정한 금 본위제에 결코 없었다! 우리는 항상 금보다 약속이 많았습니다. 은행도 마찬가지입니다. 금이 달러와 동등하다는 것을 감안할 때 (연방이 두 통화를 교환하는 데 사용됨) 은행은 편의를 위해 준비금으로 달러를 사용하지만 곧 금전 기반이되었습니다.

이제 미국은 여전히 ​​국제 금 표준을 유지했습니다. 그러나 이것 역시 분수였으며 자산보다 약속이 많았습니다. 국가들 (가장 주목할만한 것)은 프랑스가 달러를 금에 초과 예약하는 것을 좋아하지 않았고 금을 대량으로 사용하기 시작했습니다. 달러로 국제 중앙 은행이 운영했으며 닉슨은 우리를 국제 금 표준에서 제외시킬 수밖에 없었습니다.

혼동 스럽지만 금본위 제를 두 번 벗어났습니다. 한 번은 대중에게 (FDR), 한 번은 국제 중앙 은행 (닉슨)으로.

1972 년 이전에는 어떻게 작동 했습니까? 금은 국제 준비 통화 였지만, 그 위에 달러는 국가간에 일반적으로 금이 거래되는 수단이었습니다. 종이 (또는 회계) 달러보다 금으로 거래하는 것이 훨씬 어려워서 예비 통화로 인기를 끌었습니다. 물론 개인은 금을 금으로 요구할 것이며, 금을 배에 적재하여 공해로 보내는 것처럼 물리적 이동이 이루어질 것입니다.

미국 금 표준의 역사에 관심이 있으시다면 Murray N. Rothbard 의 미국의 돈과 은행 역사 : 2 차 세계 대전의 식민지 시대 책을 강력히 추천합니다 .

mises.org

이전 시스템과 현재 시스템의 차이점은 무엇입니까? 우리가 진정한 금본위 제를 한 적이없는만큼. 그러나 간단히 말해서, 은행은 금전을 위해 달러 지폐 나 중앙 은행 예금을 상환 할 수있었습니다. 이제는 달러를 어떤 것으로도 교환 할 수 없습니다. 금은 자산과 달러 (종이 및 전자)로 부채로 간주되기 때문에 연준 대차 대조표에서 이에 대한 이월을 볼 수 있습니다.

en.wikipedia.org

그렇다면 브렛 턴 우즈 이전의 거래는 어떻게 이루어질까요? 대부분 은행을 통해. 수취인 은행은 금에 대한 크레딧을 얻거나 금으로 환산 할 수있는 국가 통화 (달러 또는 파운드)를 얻습니다. 한 당사자가 통화를 변환하기를 원한다면 대부분 "파운드 예금"에서 "달러 예금"으로의 이전으로 발생했습니다. 새로운 당사자가 금으로 지불을 요구하면 이것을 얻을 수 있었지만 거의 발생하지 않았습니다.

Bretton Woods 이후, 국제 거래는 대부분 외국 중앙 은행의 금 상환을 요구하면서 달러 예금에 의해 촉진되었습니다 (Nixon은 끝났습니다).

금 매장량이 실제로 요구되었을 때 문제가 되었습니까? 예! 모든 국가와 은행이 보유한 것보다 많은 금액의 지폐 / 보증금을 발행했음을 명심하십시오. 파운드가 (표준 기간 동안) 예금을 많이 잃어 버렸다고 말하면 1000 중앙 은행 예금에서 200 금에서 900 중앙 은행 예금 및 100 금까지의 비율에서 나옵니다. 신용에 심각한 타격을 가하여 통화를 실행할 수 있습니다. 그들은 백금을 100 %받지 않기 때문에 더 많은 메모 / 예금을 인쇄하거나 파기해야합니까?

그렇다면 왜 오늘날 국가들은 예비 통화를 보유합니까? 그럴 필요는 없지만 이유가 있습니다. 기본적으로 민간 은행은 만기 불일치 (장기 자산에 대한 단기 부채 균형)로 운영됩니다. 소규모 국가처럼 통화가 안정적이지 않은 경우 단기 금리가 은행 업무에 너무 변동 적이며 실제로 은행 운영은 영리한 포식자 외국 인버터 (George Soros와 같은)로부터 시작될 수 있습니다. 은행과 같은 정치인들은 ... 그리고 어떤 이유로 든 그들이 경제에 중요하다고 생각하기 때문에, 그들을 위해 많은 노력을 기울입니다. 소규모 국가의 경우 은행 시스템이 살아 남기 위해서는 통화가 다소 안정적이어야하며 국가는 페그를 유지하여이를 달성합니다. 시장을 조작 할 수있는 경우에만 페그를 유지할 수 있습니다.

국제 거래의 청산에 관해서는 대부분 은행 돈으로 이루어 지지만 달러는 이러한 거래의 일반적인 촉진 기반입니다 (현재 많은 다른 통화가 사용되고 있지만).

다소 비현실적인 가정을했습니다 : 1 차-정부는 판매 계약의 당사자이고 2 차-GBP는 석유 비용을 지불하는 데 사용됩니다. 다른 제품과 같은 석유는 정부보다 민간 소유 (또는 최소한 정부 소유) 회사에 의해 판매되기 때문에 가정은 비현실적입니다. USD (GBP 아님)는 국제 시장의 석유 가격 단위 (석유 통화) 입니다. 그러나 설명 된 사례를 설명하기 위해 귀하의 가정을 고수 할 수 있습니다.

1. 미국에 오일 50 개가 있다고 가정 해 봅시다. 영국은 50 파운드에 그 단위를 구입합니다. 미연방 준비 은행은 1 온스의 금으로 50 GBP를 교환합니다. 영국의 금의 감소는 중요하지 않습니다. 통화 단위는 (금 표준시로) 종 단위로 백업 되었기 때문입니다. 종 단위는 통화 단위에 속합니다. 누군가가 지폐를 금으로 교환 한 경우, 지폐에 포함 된 의무가 취소되었습니다. 종의 기능은 중앙 은행이 필요한 양의 종없이 지폐를 발행 할 수 없도록하는 것이었다. 우리의 경우 미연방 준비 은행은 금의 온스를 얻었고 이제 100 USD를 생산할 수 있습니다. 100 달러 이상을 만드는 것은 불법이었습니다.

결국 미국 금 보유량은 증가하고 영국 금 보유량은 감소할까요? 그러나 이것이 금 / 달러 환율을 고정시키기 위해 미국이 더 많은 돈을 인쇄해야한다는 것을 의미하지 않습니까?

아니요, 지폐 / 금 비율이 변경되지 않았기 때문입니다. 금의 전반적인 변화는 중요하지 않습니다. 중요한 것은 : 화폐 단위와 화폐 단위의 관계.

위의 답변을 간략하게 스케치하여 특정 통화 기반의 기본 이해를 제공합니다. Bretton Woods 시스템이 다르다는 것을 강조해야합니다. 해외 달러는 금에 페깅되었고 다른 통화는 해외 달러에 페깅되었습니다. 따라서 GBP는 간접적으로 금에 고정되었습니다. Bretton Woods는 금 표준 (USD)과 불 화폐 (기타 통화)를 결합했습니다. 미국 연방 준비 은행은 금전적 인플레이션으로 인해 1959 년부터 1969 년까지 금의 양이 줄어들 기 시작했습니다. 달러는 예를 들어 1960 년에 과대 평가되었다. 그 달러에 고정 된 종 단위보다 단순히 USD 지폐가 더 많았다. 미국이 Bretton Woods 규정을 위반하기 시작했기 때문에 모든 달러를 사전 정의 된 금액의 금으로 교환하는 것은 불가능했습니다.

1966 년까지 미국 이외의 중앙 은행은 140 억 달러를 보유한 반면 미국은 13 억 2 천만 달러의 금을 보유했습니다. 이러한 준비금 중 나머지는 국내 지주 ( IMF )를 다루는 것처럼 32 억 달러 만이 외국 보유를 커버 할 수있었습니다 .

조각 및 인쇄 국이 100 달러짜리 지폐를 생산하는 데 몇 센트의 비용이 들었지만, Barry Eichengreen이 제시 한대로 하나의 제품 ( 위키 백과 ) 을 얻기 위해서는 다른 국가에서 100 달러의 실제 상품을 모아야했습니다.

GBP는 재화와 서비스 (화폐)로 뒷받침되었습니다. GBP는 USD로 고정되어 있기 때문에 영국은 100 USD로 변경하기 위해 x GBP (x GBP는 100 USD)의 가치가있는 상품과 서비스를 생산해야합니다. 그 반대의 경우도 미국은 사전 정의 된 GBP의 합계를 얻기 위해 지폐 만 인쇄하면됩니다. 금본위 제가 깨지면서 그런 종이를 만드는 데 몇 센트 밖에 들지 않았습니다.

오늘날의 화폐 통화에서 거래는 어떻게 이루어 집니까? 금리 및 인플레이션과 같은 다양한 요소가 환율에 영향을 줄 수 있음을 이해합니다. 그러나 왜 국가는 다른 국가의 통화를 "예비"로 보유합니까? 왜 이것이 필요한가요?

피아트 머니는 상품과 서비스의 합계로 백업됩니다. 지폐, 상품 및 서비스의 수가 변함에 따라 지폐의 가치는 변합니다.

중앙 은행은 공개 시장 운영을 위해 외화를 보유하고 있습니다. 중앙 은행은 공개 시장 운영을 통해 특정 통화의 공급에 영향을 미쳐 그 가치를 변화시킬 수 있습니다.

추가 독서 과제 : Jesús Huerta de Soto, 돈, 은행 신용 및 경제주기 , LvMI, Auburn (앨라배마).

금 정금 오스트리아 사람 중앙 은행 거시 경제학

금 본위제는 국가가 자국 통화와 금 가치 간의 고정 환율을 유지하려고 할 때입니다. 예를 들어, 미국은 1862 년부터 현재 달러의 조상 인 소위 "그린 백 (greenback)"달러로 트로이 온스에 대해 약 20 달러의 환율을 유지하려고 시도했습니다. 금은 변동하는 고유 가치를 가지고 있기 때문에 어려운 일이므로 고정 환율을 제공하는 모든 정부는 중재 할 수 있으며 결과적으로 돈을 잃을 것입니다. 예를 들어, 그린 백이 처음 발행되었을 때 미국 재무부는 거의 즉시 디폴트를 불렀습니다.

금본위 제를 유지하는 유일한 확실한 방법은 재무부의 금과 해당 통화 문제 사이에 일대일 관계가있는 금 증명서를 발행하는 것입니다. 역사적으로이를 달성하기위한 훈련을받은 정부는 거의 없었습니다. 대신에 일부를 준비하는 경향이 있으며 결과적으로 통화가 채무 불이행 할 때까지 감가 상각됩니다. 미국에서이 기본값은 1934 년에 발생했습니다.

특정 질문에 대답하려면 다음을 수행하십시오.

과거에 무역은 어떻게 이루어 졌습니까?

이전에는 대외 무역은 기본적으로 현금과 종류의 두 가지 방식으로 일했습니다. 현금으로 거래하기 위해, 상인은 외국에서 사용 된 돈을 그들과 함께 가져올 것입니다. 예를 들어, 중국은은을 사용했기 때문에 거래자는은을 가져와 무언가를 사게됩니다. 상인은 물건을 가져오고, 현지 돈을 위해 물건을 팔고, 그 돈을 사용하여 새로운 상품을 구입합니다. 예를 들어, 아편 거래에서 상인은 영어 섬유를 가져 와서 인도에서 루피로 판매 한 다음 루피를 사용하여 아편을 구매합니다. 그런 다음 아편은 중국으로 가져와은을 위해 팔렸다. 그러면 은은 실크와 차를 사는데 사용될 것이며 영국으로 돌아올 것이다.

오늘날의 화폐 통화에서 거래는 어떻게 이루어 집니까?

일부 거래는 현금으로 해결됩니다. 구매자는 현지 은행에서 필요한 통화를 구매 한 다음 외국 상품을 구매합니다. 이 경우 구매자는 판매자에 의한 불이행 위험에 노출됩니다. 다른 방법은 수락입니다. 이 과정은 설명하기에 너무 복잡합니다. 기본적으로 은행은 거래 협상을합니다. 자세한 내용은 "은행가 수락"을 참조하십시오. 두 경우 모두 은행은 통화 거래의 불균형을 해결해야합니다.

금리 및 인플레이션과 같은 다양한 요소가 환율에 영향을 줄 수 있음을 이해합니다. 그러나 왜 국가는 다른 국가의 통화를 "예비"로 보유합니까? 왜 이것이 필요한가요?

필요하지 않다. 은행은 항상 금을 사용하여 불균형을 해결할 수 있습니다. 예를 들어, 내가 크로아티아 국립 은행이고 긴 Kunas이고 짧은 Forints 인 경우 Kunas와 함께 금을 현지에서 구매하고 헝가리에 금을 배송하면 Forints로 인정되며 불균형이 해결됩니다. 그러나, 금을 사고 파는 데는 많은 비용과 시간이 소요된다는 단점이 있습니다. Kunas로 미국 달러를 구입 한 다음 달러를 사용하여 Forints를 구입하는 것이 더 빠르고 저렴할 수 있습니다. 따라서 저는 금 대신 달러로 훨씬 더 편리하게 불균형을 해결합니다. 이것은 kuna 딜러와 포린 트 딜러가 모두 달러를 허용하는 한 작동합니다. USD는 "통화"통화라고 불립니다. 사람들은 통화 거래자에 의해 널리 받아 들여지기 때문에 보유하고 있습니다.