증권 거래소가 고정 된 빈도로 운영되지 않는 이유는 무엇입니까?

높은 빈도로 거래하지 않는 거래자에게는 이것이 더 공정하지 않습니까?

그리고이 고정 주파수를 다른 교환, 모듈로 상대성에 분배 할 수 없습니까?

내가 묻는 이유는 최근 에 고주파 거래자가 시장 간 스윕 주문을 치고 있다는 것을 알게 되었기 때문 입니다.

더 빠른 거래가 명시 적으로 금지되지 않는 한, 더 빨리 거래하려는 사람들은 거래 를 이용할 수 있다면 더 빨리 거래하고 싶어 합니다.

충분히 빨리 거래 할 수 있다면 차익 거래 상황을 활용할 수 있습니다. 예를 들어, New-York Exchange에서 콩 가격이 하락한 것을 감지하고 New-York Exchange에서 콩을 구입하여 Chicago 가격이 시카고 가격에 적응하기 전에 Chicago Exchange에서 판매하면 이익을 얻을 수 있습니다.

따라서 긍정적 인면에서 "왜 증권 거래소는 고정 된 빈도로 운영되지 않습니까?"라는 제목의 질문에 대한 답변입니다. "더 빨리 작동하는 것이 불가능하지 않고 금지되어 있고 사람들이 혜택을 받기 때문에"

이제 규범적인 측면에서, 증권 거래소가 고정 된 빈도로 운영된다면``더 나은 ''성과를 낼 것이라고 믿는 사람들이 상당히 많습니다.

가격이 새로운 경제 정보에 더 빨리 적응할 수있게되면 대략 거래 빈도를 높이는 것이 좋습니다 . 그러나 일부 사람들은 일정 한도를 넘어 서면 거래 속도를 높이면 더 효과적인 가격 조정이 이루어질 수 없다고 주장합니다. 논쟁의 여지는 관련 경제 정보가 자주 도착할 뿐이며 가장 빠른 관련 정보 흐름보다 더 빨리 거래 할 필요는 없다는 것입니다. 이 한계점을 넘어 서면 논쟁의 여지가 생겨서 거래 속도가 빨라지면 거래자가``실제적인 ''경제 기본과 관련이없는 차익 거래 상황에서 이익을 얻는 고주파 추론 만 가능합니다.

나는 그들이 그것을 제안한 첫 번째 사람이라고 생각하지 않지만, Budish, Crampton 및 John은 비슷한 이유로 거래 속도에 대한 상한을 옹호하는 최근 논문 한 쌍을 가지고 있습니다 : 고주파 거래 무기 경쟁 : 자주 시장 설계 응답으로서의 일괄 경매 및 빈번한 일괄 경매에 대한 구현 세부 사항 : 눈 깜박임으로 시장 둔화 .