월 평균 할인율, 3 개월 재무부 청구서, Sterling Vs 1 개월

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저는 교수 중 한 명이 주식에 대한 기대 수익률을 계산할 때 영국 재무부 법안을 무위험 금리로 사용하도록 조언했습니다.

1 개월 T-Bill 또는 3 개월 T-Bill 중 어느 것을 사용해야하는지 알고 싶었습니다.

어느 것이 더 나은데 왜?
강사는 내가 다운로드 한 무위험 요금이 연간 백분율로 표시 될 것이라고 언급 했으므로 (% 표기법이있을 수도 있고 그렇지 않을 수도 있음) 회귀에 사용하기 전에 일일 요금으로 변환해야합니다. 이 데이터를 어디서 구할 수 있는지 아는 사람이 있습니까? 영국 은행 웹 사이트에서 1 개월 및 3 개월 T-bills 데이터를 찾았습니다. 이 T-bill의 일일 데이터를 얻는 방법을 알아야합니다.

— DaveSwans
소스

성숙도가 짧을수록 위험이 낮아지는 것은 아닌가? 어쨌든 영국 정부가 1M 또는 3M T-bills ( IMF가 마지막 으로 구조화 한 시간)을 불이행 할 가능성이 거의 없기 때문에 아마도 비슷한 위험을 겪을 것입니다. 차라리 더 많은 데이터를 가진 것을 사용하고 싶습니다.

— luchonacho

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첫 번째 질문에 대한 답변 Aswath Damadoran이 그의 실험적 작업에 사용하는 것을 살펴보십시오. 그는 NYU에서 응용 기업 금융을 잠시 가르치고 있습니다. 이것들이 그의 슬라이드입니다.

두 번째 질문에 대한 답변 다음 중 하나에 액세스 할 수 있으면 경제 및 재무 시계열에 액세스하는 데 아무런 문제가 없습니다.

데이터 스트림
블룸버그

FRED 데이터베이스를 사용해보십시오

— 런던
소스

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기대 수익률을 계산하는 데 사용할 요율에는 여러 가지 의견이 있습니다 (CAPM을 의미한다고 가정하십니까?).

그러나 대부분은 장기 위험이 없어야한다는 데 동의하므로 1 개월 및 3 개월의 T-Bill은 시간이 짧아 질 것입니다. 보통 10 년에서 30 년 사이의 정부 공채를 사용합니다.

B- 학교의 교수님도 비슷한 경우에 10 년 동안 정부 채권을 추천했습니다.

— ssn
소스

나는 당신에게 동의하는데, 10 년에서 30 년이 훨씬 더 이상적이지만, 2 년 창 (2015-2017)을 다루고 있습니다. Brexit 이전과 이후의 FTSE 모든 주가 지수 반품에 대해 작업하고 있습니다. 2015 년 초부터 국민 투표 1 개월 전까지의 추정 기간을 통해 두 번째 기간은 현재까지 국민 투표 후입니다. 매일 데이터로 작업하고 있습니다.

— DaveSwans

역사적 수치를 다루는 경우-2015 년에서 2017 년까지 10 년 채권에 대한 과거 금리를 사용해야한다고 생각합니다 .2 년 기간이 1994-1995 년 이었다면 오늘 금리를 사용하는 것이 잘못 될 수 있습니다. 역사적 인물이 그렇게 오래되지 않았을 것으로 예상하십시오.

— ssn