높은 컴퓨팅 성능이 확실성 가정을 대체합니까?

최근 JEP 논문의 블룸은 "컴퓨팅 파워의 증가는 광범위한 모델에 직접 불확실성 충격을 포함 할 수있게하여 경제학자들이"확실성 동등성 "에 기반한 가정을 버릴 수있게한다고 생각한다. "위험에 대한 보상으로 필요할 것입니다." (154 쪽 둘째 단락, 세 번째 요점).

Bloom의 요점에 대한 나의 이해는 컴퓨팅 능력으로 데이터의 이질성을 처리하고 활용할 수 있다는 아이디어입니다. 우리는 컴퓨팅 성능과 결합하여 고주파수 및 / 또는 대규모 데이터를 사용하여 경제 결과에 대한 불확실성 충격의 역할을 식별 할 수 있습니다.

내 생각에 블룸의 관점은이 프레임 워크에서 확실성 동등 개념과 위험 프리미엄이라는 관련 개념의 중요성을 고려할 때 예상되는 유틸리티 이론에 대한 암시 적 비판이 될 수있다. 이 추측 / 해석이 맞습니까?

이것은 "확실성 동등성" 개념이 불확실성 이론 하에서 미시 경제학 / 선택에서 한 가지를 의미하는 반면 거시 경제학에서는 다른 것을 의미한다는 것을 지적 할 수있는 좋은 기회 일 것이다.

불확실성에 따른 미시 경제학 / 선택
복권 / 도박의 확실성 상당수는 확실하게 주어지면 복권 / 도박과 동일한 유용성을 제공하는 부의 양입니다. 예를 들면 Jehle & Reny의 "고급 미시 경제 이론"(2011, 3d ed.), p.113을 참조하십시오.

거시 경제학
"Certificty Equivalence"는 확률 론적 모델의 상황으로, 최적의 결정 규칙이 결정 론적 프레임 워크에서 도출 된 규칙과 동일하다는 것이 입증되었습니다 (예 : Lungqvist & Sargent의 "재귀 거시 경제 이론"2004, 2nd ed, p 113-115). 비공식적으로 이것은 때때로 에이전트가 확률 적 프로세스가 확률 적이 지 않은 것처럼 행동하거나 결정 규칙이 확률 적 변동성에 영향을받지 않는 것으로 묘사됩니다.

두 참조가 동일한 페이지 번호로 주제를 처리한다는 것은 우연의 일치입니다.

개념은 "불확실성이없는 것처럼"각도에 의해 명백히 연결되어 있지만 본질적 측면에서는 다르다. 도박은 유용성 측면에서 무관심한 반면, 거시 개념은 솔루션의 속성으로 (그리고 제한적인 모델 구조 또는 선형 근사에서만) 나타납니다.

기대 효용 이론은 기대치 평가에 근거한다. 불확실성 이상의 것이 있습니다.

첫째, 위험한 투자는 불확실한 투자와 다릅니다. 위험은 일반적으로 측정 가능한 확률 로만 발생하는 미래 사건으로 정의되는 반면, 미래 사건의 가능성이 무한하거나 계산할 수 없지만 그 자체로만 추정되는 경우 (위험 위험과 유사) 불확실성이 발생합니다. 내가 여기서 말하는 것은 실제로 저자가 동의 한 것입니다. 예상되는 실용 신안의 첫 번째 정의에는 위험이있는 다른 고려 사항이 포함되지 않았습니다. "위험 프리미엄"의 일부는 ... 불확실성 프리미엄이 아닌 위험 프리미엄이며, 불확실성을 더 잘 이해하여 수정해서는 안됩니다.

리스크 프리미엄의 또 다른 부분은 일반적으로 자본을 모으는 순간에 미시 경제 모델 밖에서 설정된다는 사실입니다. 실사로는 투자자에게 모델에 대한 "내부"견해를 제공 할 수 없으므로 시간이 지남에 따라 돈이 필요한 모든 프로젝트에 대해 위험 프리미엄으로 고려되는 돈을 빌리는 비용이 항상있을 것입니다.

이 기사에서 다루는 내용은 우리가 보는 방식을 바꾸는 것이 아니라 불확실성의 영향과 리스크 프리미엄을 줄이는 동기로 보입니다. 불확실성을 위험으로 전환 할 수 있다는 것은 큰 일이지만 위험 자체는 사라지지 않습니다. 일부 프로젝트의 경우, 불확실성 프리미엄은 평균적으로 만 숨겨진 / 알 수없는 위험 프리미엄을 포함하기 때문에 취해진 위험이 더 잘 정량화됨에 따라 위험 프리미엄이 증가 할 수 있습니다.