재무의 기본 방정식 또는 개념


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다른 과학의 경우 학문을 뒷받침하는 가장 중요한 방정식, 불평등, 제안 또는 개념을 쉽게 지적 할 수 있습니다. 물리학 자에게 재무를 설명하고 싶다면 , 가장 근본적이고, 기초적이거나 중요한 방정식, 불평등, 원칙, 제안 (이론, 명예 등) 또는 내가 소개하고 시도해야 할 주제의 개념으로 간주되는 것 설명 ?

위의 문구 : 경제학의 기본 방정식

내 생각 에는 자산 가격 책정 또는 일부 가격 책정 원칙기본 정리 가 될 것이지만, 수학적 재무 배경에서 비롯된 것입니다. 기업 또는 개인 금융 (또는 다른 금융) 이 아닌 사람들이 비슷한 말을합니까?


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나는 CAPM이 그를 금융에 소개하는 좋은 방법이라고 말할 것입니다!
Alexis L.

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많은 사람들이 금융을 경제의 한 부분으로보고이를 금융 경제라고 부릅니다. 따라서 공급과 수요, 경쟁, 인센티브 등의 동일한 기본 원칙이 적용됩니다.
Fix.B.

답변:


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이것이 Economics Stack Exchange 사이트임을 감안할 때, 나는 Financial Economics의 유령에 대답 할 것입니다. 이것들은보다 복잡한 응용 또는 학술 연구를 이해하기 위해 금융 경제학의 가장 기본적인 방정식과 아이디어입니다.

1. 총 수익

총 수익률은 세금 및 비용을 공제하기 전의 투자 수익률입니다. Rt+1: 순수익 Pt+1: 금융 자산의 가격 Dt+1: 배당

1+Rt+1=Pt+1+Dt+1Pt
Rt+1Pt+1Dt+1

2. 현재 가치

현재 가치 ( ) 돈이나 수익 지정된 속도 주어진 현금 흐름의 스트림의 미래 합계의 현재 가치가있다. P V = F V nPV FV: 미래 가치R: 이자율

PV=FVn(1+R)n
FVR

3. 고든의 성장 모델

고든 성장 모델은 내재 가치 (결정하는 데 사용되는 배당금 (의 미래 시리즈를 기반으로 주식의) D 0 일정한 속도 (성장) g을 ). V 0 = D 0 1 + gV0D0g R: 이자율

V0=D01+gRg
R

4. 채권 가격 채권 가격 은 모든 예상 쿠폰 지불의 현재 가치와 만기에 액면가의 현재 가치의 합입니다.

Pbond=t=1TInterest(1+rit)2+Par Value(1+riT)2

5. 기간

PV=CFt(1+YTM)t
dPV=(dPVdYTM)dYTMDuration+(12)(d2PVdYTM2)dYTM2Convexity

YTM

6. 볼록

특정 채권에 대해 가격과 수익률의 관계에 대한 그래프는 볼록합니다. 이것은 그래프가 직선 (선형)이 아닌 곡선을 형성 함을 의미합니다. 그래프가 구부러지는 정도는 가격 변동에 따라 채권의 수익률이 얼마나 변했는지를 보여줍니다.

dPV=(dPVdYTM)dYTMDuration+(12)(d2PVdYTM2)dYTM2Convexity

7. 유동성 보험료

주어진 유가 증권을 쉽게 현금으로 전환 할 수없고 공정한 시장 가치로 전환 할 수 없을 때 투자자가 요구하는 프리미엄.

8. CAPM (자본 자산 가격 모델)

ERi=Rf+βi(ERmRf)

ERiiERmRfβii


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기업 금융의 경우 큰 문제는 "기업의 활동 X가 주주의 부에 어떤 영향을 미칩니 까?"입니다. 부적합한 제안 (예 : Modigliani 및 Miller)은 특정 조건 하에서 특정 활동으로 인해 주주의 부는 변하지 않는다고 주장합니다 (예 : 부채 수준은 기업 가치와 무관). 완전한 시장은 지불금 정책에 대한 의견 불일치를 "거래 할 수"있도록합니다.

나는 금융을 과학이라고 부르지 않을 것이다. 예를 들어, 실제 상수의 유사체는 없습니다.

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