재무의 기본 방정식 또는 개념

5

다른 과학의 경우 학문을 뒷받침하는 가장 중요한 방정식, 불평등, 제안 또는 개념을 쉽게 지적 할 수 있습니다. 물리학 자에게 재무를 설명하고 싶다면 , 가장 근본적이고, 기초적이거나 중요한 방정식, 불평등, 원칙, 제안 (이론, 명예 등) 또는 내가 소개하고 시도해야 할 주제의 개념으로 간주되는 것 설명 ?

위의 문구 : 경제학의 기본 방정식

내 생각 에는 자산 가격 책정 또는 일부 가격 책정 원칙 의 기본 정리 가 될 것이지만, 수학적 재무 배경에서 비롯된 것입니다. 기업 또는 개인 금융 (또는 다른 금융) 이 아닌 사람들이 비슷한 말을합니까?

— BCLC
소스

1

나는 CAPM이 그를 금융에 소개하는 좋은 방법이라고 말할 것입니다!

— Alexis L.

1

많은 사람들이 금융을 경제의 한 부분으로보고이를 금융 경제라고 부릅니다. 따라서 공급과 수요, 경쟁, 인센티브 등의 동일한 기본 원칙이 적용됩니다.

— Fix.B.

3

이것이 Economics Stack Exchange 사이트임을 감안할 때, 나는 Financial Economics의 유령에 대답 할 것입니다. 이것들은보다 복잡한 응용 또는 학술 연구를 이해하기 위해 금융 경제학의 가장 기본적인 방정식과 아이디어입니다.

1. 총 수익

총 수익률은 세금 및 비용을 공제하기 전의 투자 수익률입니다. : 순수익 : 금융 자산의 가격 : 배당

1 + R_{t + 1} = \frac{P_{t + 1} + D_{t + 1}}{P_{t}}

$1+R_{t+1}=\frac{P_{t+1}+D_{t+1}}{P_t}$

R_{t + 1}

$R_{t+1}$

P_{t + 1}

$P_{t+1}$

D_{t + 1}

$D_{t+1}$

2. 현재 가치

현재 가치 ( ) 돈이나 수익 지정된 속도 주어진 현금 흐름의 스트림의 미래 합계의 현재 가치가있다. $PV$ : 미래 가치: 이자율

P V = \frac{F V_{n}}{(1 + R)^{n}}

$PV=\frac{FV_n}{(1+R)^n}$

F V

$FV$

R

$R$

3. 고든의 성장 모델

고든 성장 모델은 내재 가치 (결정하는 데 사용되는 배당금 (의 미래 시리즈를 기반으로 주식의) 일정한 속도 (성장) ). $V_0$ $D_0$ $g$ : 이자율

V_{0} = D_{0} \frac{1 + g}{R - g}

$V_0=D_0 \frac{1+g}{R-g}$

R

$R$

4. 채권 가격 채권 가격 은 모든 예상 쿠폰 지불의 현재 가치와 만기에 액면가의 현재 가치의 합입니다.

P_{b o n d} = \sum_{t = 1}^{T} \frac{Interest}{(1 + r_{i t})^{2}} + \frac{Par Value}{(1 + r_{i T})^{2}}

$P_{bond}= \sum_{t=1}^T \frac{\text{Interest}}{(1+r_{it})^2}+\frac{\text{Par Value}}{(1+r_{iT})^2}$

5. 기간

P V = \frac{\sum C F_{t}}{(1 + Y T M)^{t}}

$PV=\frac{\sum CF_t}{(1+YTM)^t}$

d P V = \underset{Duration}{\underset{⏟}{(\frac{d P V}{d Y T M}) d Y T M}} + \underset{Convexity}{\underset{⏟}{(\frac{1}{2}) (\frac{d^{2} P V}{d Y T M^{2}}) d Y T M^{2}}}

$dPV=\underbrace{ \left( \frac{dPV}{dYTM} \right)dYTM}_{\textbf{Duration}}+ \underbrace{\left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{d^2 PV}{dYTM^2} \right)dYTM^2}_{\text{Convexity}}$

$YTM$

6. 볼록

특정 채권에 대해 가격과 수익률의 관계에 대한 그래프는 볼록합니다. 이것은 그래프가 직선 (선형)이 아닌 곡선을 형성 함을 의미합니다. 그래프가 구부러지는 정도는 가격 변동에 따라 채권의 수익률이 얼마나 변했는지를 보여줍니다.

d P V = \underset{Duration}{\underset{⏟}{(\frac{d P V}{d Y T M}) d Y T M}} + \underset{Convexity}{\underset{⏟}{(\frac{1}{2}) (\frac{d^{2} P V}{d Y T M^{2}}) d Y T M^{2}}}

$dPV=\underbrace{ \left( \frac{dPV}{dYTM} \right)dYTM}_{\text{Duration}}+ \underbrace{\left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{d^2 PV}{dYTM^2} \right)dYTM^2}_{\textbf{Convexity}}$

7. 유동성 보험료

주어진 유가 증권을 쉽게 현금으로 전환 할 수없고 공정한 시장 가치로 전환 할 수 없을 때 투자자가 요구하는 프리미엄.

8. CAPM (자본 자산 가격 모델)

E R_{i} = R_{f} + β_{i} (E R_{m} - R_{f})

$ER_i=R_f + \beta_i(ER_m-R_f)$

$ER_i$ $i$ $ER_m$ $R_f$ $\beta_i$ $i$

— 우벨 일드 마르
소스

0

기업 금융의 경우 큰 문제는 "기업의 활동 X가 주주의 부에 어떤 영향을 미칩니 까?"입니다. 부적합한 제안 (예 : Modigliani 및 Miller)은 특정 조건 하에서 특정 활동으로 인해 주주의 부는 변하지 않는다고 주장합니다 (예 : 부채 수준은 기업 가치와 무관). 완전한 시장은 지불금 정책에 대한 의견 불일치를 "거래 할 수"있도록합니다.

나는 금융을 과학이라고 부르지 않을 것이다. 예를 들어, 실제 상수의 유사체는 없습니다.

— Manofbear
소스